Stresové testování jako doplněk VaRu

Value at Risk se během posledních let stal beze sporu nejrozšířenějším nástrojem sloužícím pro řízení tržních rizik ve světových bankách a finančních institucích. Ukazatel hodnoty v riziku (Value at Risk, VaR) však neposkytuje úplný obrázek o podstupovaných rizicích a je založen na řadě předpokladů, které nemusí být vždy zcela realistické. Proto bývá VaR doplňován tzv. stresovým testováním, které vyžaduje i regulátor v případě použití vlastních modelů pro výpočet kapitálo-vých požadavků. Článek popisuje různé přístupy k stresovému testování, diskutuje jejich výhody a nevýhody, jakož i některé praktické aspekty jejich používání.